Paytm के वैल्युएशन पर सवाल! देश के सबसे बड़े IPO में क्या करना चाहिए निवेश? एक्सपर्ट से जानें

Paytm largest IPO of India: डिजिटल पेमेंट कंपनी Paytm को चलाने वाली फिनटेक स्टार्टअप कंपनी One97 Communications Ltd का आईपीओ आज यानी 8 नवंबर को निवेश के लिए खुल गया है. यह देश का अब तक का सबसे बड़ा आईपीओ होगा. कंपनी इससे करीब 18,300 करोड़ रुपये जुटाने की उम्मीद कर रही है. 

कंपनी ने इस IPO के लिए प्राइस बैंड 2,080 से 2,150 रुपये प्रति शेयर रखा है. इस हिसाब से कंपनी के वैल्युएशन, शेयर की म‍हंगी कीमत पर कुछ लोग सवाल भी उठा रहे हैं. तो क्या इस वैल्युएशन पर पेटीएम के आईपीओ में निवेश करना फायदे का सौदा होगा? इसके बारे में हम आपको कुछ एक्सपर्ट की राय बताते हैं.  

Paytm का आईपीओ निवेश के लिए 10 नवंबर को बंद होगा और कंपनी का प्लान 18 नवंबर को अपने को शेयर स्टॉक मार्केट में लिस्ट कराने का है. Paytm IPO देश में अब तक का सबसे बड़ा आईपीओ होगा. इससे पहले Coal India 15,000 करोड़ रुपये और Reliance Power  11,000 करोड़ रुपये से अधिक का आईपीओ मार्केट में लेकर आए थे. 

कितना पैसा चाहिए  

प्राइस बैंड (Paytm IPO Price Band) और लॉट साइज के मुताबिक रिटेल निवेशक को कम से कम 6 शेयरों के एक लॉट के लिए आवेदन करने होंगे. अपर प्राइस बैंड के हिसाब से निवेशकों न्यूनतम 12,900 रुपये लगाने होंगे. निवेशक अध‍िकतम 15 लॉट के लिए आवेदन कर सकते हैं. 

इस आईपीओ के द्वारा चीन के जैक मा की कंपनी Ant Group और जापान की कंपनी SoftBank अपनी हिस्सेदारी बेचेंगी. खुद पेटीएम के संस्थापक विजय शेखर शर्मा भी अपने करीब 402.6 करोड़ रुपये के शेयर बेचेंगे. 

ये है एक्सपर्ट की राय

ब्रोकरेज फर्म Angel One के डिप्टी वाइस प्रेसिडेंट, इक्व‍िटी स्ट्रेटेजिस्ट, ज्योति रॉय ने कहा कि इस डिजिटल पेमेंट प्लेटफॉर्म  को मोबाइल पेमेंट ग्रोथ का फायदा मिलेगा और इसमें निवेश किया जा सकता है. उन्होंने कहा, 'प्राइस बैंक के अपर एंड के हिसाब से पेटीएम का वैल्युएशन इसके वित्त वर्ष 2021 की आय के 49.7 गुना तक है. वैल्युएशन महंगा जरूर लग रहा है, लेकिन भारत में पेटीएम मोबाइल से डिजिटल पेमेंट का पर्याय बन गया है और यह मोबाइल पेमेंट के क्षेत्र में बाजार की अगुआ है. वित्त वर्ष 2021 से 2026 के बीच मोबाइल पेमेंट में 5 गुना की शानदान बढ़त का अनुमान है और इसका फायदा उठाने के लिए पेटीएम बेहतर स्थ‍िति में है. इसलिए हमारा मानना है कि उसका वैल्युएशन उचित है और इसलिए हमारी निवेशकों को यह सलाह है कि इसमें निवेश करें.' 

ब्रोकरेज हाउस KR Choksey की भी राय है कि निवेशक लिस्ट‍िंग के दिन ही फायदा कमाने के लिहाज से इस आईपीओ में निवेश कर सकते हैं. KR Choksey की एक रिपोर्ट में कहा गया है, 'मौजूदा वैल्युएशन बना रहे, इसके लिए कंपनी को कम से कम अगले तीन साल तक उच्च वृद्धि के रास्ते पर बने रहना होगा. इसके तीनों वर्टिकल में तेजी से बढ़त हासिल करनी होगी.' 

Choice Broking ने भी कंपनी के शेयरों में निवेश करने और उन्हें लॉन्ग टर्म में बेचने की सलाह दी है. ब्रोकरेज फर्म ICICI Securities ने कहा, 'One 97 Communication (Paytm) विभ‍िन्न वित्तीय सेवाओं जैसे भुगतान, निवेश और वित्तीय समाधान के खेल में है. अपर प्राइस बैंड के लिहाज से कंपनी का वैल्युएशन इसके बुक वैल्यू (BV) के 9.5 गुना है और यह एनुअलाइज्ड ग्रॉस मर्चेंडाइज वैल्यू (GMV) का 24 फीसदी है.' 

क्या हैंं रिस्क 

KR Choksey का कहना है कि कंपनी को तीन नियामकों भारतीय रिजर्व बैंक (RBI), भारतीय प्रतिभूति एवं विनियम बोर्ड (Sebi) और भारतीय बीमा नियामक एवं विकास प्राध‍िकरण (IRDAI) के नियम-कायदों का पालन करना होता है. किसी के द्वारा भी कोई ख‍िलाफ आदेश आने से कंपनी के वैल्युएशन पर असर पड़ सकता है. यही नहीं, इसके किसी भी बिजनेस सेगमेंट में योजनाओं के क्रियान्वयन में देरी से भी वैल्युएशन प्रभावित हो सकता है. 

(www.businesstoday.in के इनपुट पर आधारित) 

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